![book](okladki/ISBN/8360/836023597X.jpg)
![book](okladki/ISBN/8360/836023597X.jpg)
Zarządzanie finansami i wycena firmy
Książka jest adresowana do osób zajmujacych się lub planujących zajmowanie się finansami firmy. Obejmuje szczegółowe omówienie, wraz z licznymi przykładami praktycznymi, następujących zagadnień:* podstawa rachunkowości dla finansistów,* analiza i ocena projektów inwestycyjnych,* pozyskiwanie finansowania,* krótko i długoterminowe decyzje finansowe,* analiza wskaźnikowa,* modelowanie i prognozowanie finansowe,* wycena firmy,*
fuzje i przejęcia.Autor pokazuje jak analizować i szacować wpływ decyzji menadżerskich na wartość firmy co jest fundamentem "zarządzania przez wartość" (Value Based Mamagement)
Zobacz pełny opisOdpowiedzialność: | Robert Machała. |
Hasła: | Przedsiębiorstwo - finanse - zarządzanie - podręcznik Przedsiębiorstwo - wycena - podręcznik |
Adres wydawniczy: | Wrocław : Oficyna Wydawnicza "Unimex", 2009. |
Wydanie: | Wyd. 1 uzup. |
Opis fizyczny: | 672 s. : il. ; 24 cm. |
Uwagi: | Bibliogr. s. [667]-672. |
Skocz do: | Dodaj recenzje, komentarz |
- ROZDZIAŁ 1. WPROWADZENIE DO ZARZĄDZANIA FINANSAMI FIRMY.
- 1.1. Zarządzanie firmą a budowanie jej wartości.
- 1.1.1. Obszary zarządzania przedsiębiorstwem.
- 1.1.2. Proces generowania zysków i przepływów pieniężnych.
- 1.1.3. Budowanie wartości firmy.
- 1.1.4. Rola zarządzania finansami firmy.
- 1.1.5. Wartość bieżąca netto i wewnętrzna stopa zwrotu
- 1.2. Elementy wartości pieniądza w czasie
- 1.2.1. Wartość przyszła.
- 1.2.2. Wartość obecna.
- ROZDZIAŁ 2. PODSTAWY RACHUNKOWOŚCI.
- 2.1. Podstawy księgowości.
- 2.1.1. Zakładowy Plan Kont.
- 2.1.2. Zasady księgowania operacji.
- 2.2. Sporządzanie sprawozdań finansowych.
- 2.2.1. Rachunek wyników.
- 2.2.2. Bilans.
- 2.2.3. Sprawozdanie z przepływu środków pieniężnych.
- 2.3. Majątek i źródła jego finansowania.
- 2.3.1. Znaczenie ceny emisyjnej akcji/udziałów.
- 2.3.2. Wpływ operacji gospodarczych na aktywa i pasywa.
- 2.3.3. Wpływ nowej emisji na pozycję dotychczasowych akcjonariuszy.
- 2.3.4. Wpływ niektórych decyzji księgowych na kształt sprawozdań finansowych.
- 2.3.5. Zasady aktywowania wydatków.
- 2.3.6. Rezerwy i bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów.
- 2.3.7. Rozliczenia międzyokresowe przychodów.
- 2.3.8. Przepływy niewystępujące w rachunku wyników.
- 2.4. Rachunkowość bilansowa i rachunkowość podatkowa.
- 2.4.1. Od zysku brutto do podstawy opodatkowania.
- 2.4.2. Koszty niestanowiące kosztu uzyskania przychodu dla potrzeb podatkowych
- 2.4.3. Przychody wolne od podatku lub opodatkowane inną stopą
- 2.4.4. Odmienne od podatkowych stawki amortyzacyjne.
- 2.5. Wycena aktywów i pasywów dla potrzeb sprawozdań finansowych.
- ROZDZIAŁ 3. ANALIZA I OCENA PROJEKTÓW INWESTYCYJNYCH
- 3.1. Szacowanie niezbędnych nakładów
- 3.2. Analiza opłacalności projektu
- 3.2.1. Okres zwrotu
- 3.2.2. Zdyskontowany okres zwrotu
- 3.2.3. Księgowa stopa zwrotu
- 3.2.4. Wartość bieżąca netto
- 3.2.5. Zmodyfikowana wartość bieżąca netto
- 3.2.6. Wskaźnik rentowności
- 3.2.7. Zmodyfikowany wskaźnik rentowności
- 3.2.8. Inne typy wskaźnika rentowności
- 3.2.9. Wewnętrzna stopa zwrotu
- 3.2.10. Zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu
- 3.2.11. Podsumowanie kryteriów oceny projektów
- 3.3. Porównywanie projektów o różnym czasie trwania
- 3.3.1. Powtarzanie projektów
- 3.3.2. Metoda "ekwiwalentnego przepływu rocznego"
- 3.3.3. Metoda "nieskończonej powtarzalności"
- 3.4. Racjonowanie kapitału
- 3.4.1. Zasady wyboru projektów w warunkach ograniczonego budżetu inwestycyjnego
- 3.4.2. Model programowania liniowego
- 3.5. Szacowanie przepływów
- 3.6. Szacowanie stopy dyskontowej
- 3.6.1. Składniki stopy dyskontowej
- 3.6.2. Szacowanie struktury finansowania
- 3.6.3. Średni ważony koszt kapitału
- 3.6.4. Korekta średniego ważonego kosztu kapitału
- 3.7. Inne wersje wartości bieżącej netto (NPV)
- 3.7.1. Wartość bieżąca netto "dla właścicieli" (ang. Equity Residual NPV)
- 3.7.2. Skorygowana wartość bieżąca netto (ang. Adjusted NPV)
- 3.7.3. Porównanie różnych wersji NPV
- 3.8. Analiza uzupełniająca projektu
- 3.8.1. Analiza typu "Co jeśli...?"
- 3.8.2. Analiza wrażliwości
- 3.8.3. Wewnętrzne interakcje
- 3.8.4. Analiza progu rentowności
- 3.9. Optymalny budżet inwestycyjny
- 3.9.1. Zasady konstruowania budżetu inwestycyjnego
- 3.9.2. Krzywa podaży kapitału obcego
- 3.9.3. Krzywa popytu na kapitał
- 3.9.4. Krzywa podaży kapitału całkowitego
- 3.9.5. Ustalenie optymalnego budżetu inwestycyjnego
- 3.10. Uwzględnienie podatku od towarów i usług (VAT)
- 3.10.1. Powody nieuwzględnienia podatku VAT
- 3.10.2. Sposób uwzględnienia VAT w analizie projektu
- 3.11. Szczególne projekty inwestycyjne
- 3.11.1. Wymiana maszyny
- 3.11.2. Kupno budynku
- ROZDZIAŁ 4. ŹRÓDŁA FINANSOWANIA.
- 4.1. Emisja akcji
- 4.2. Emisja obligacji
- 4.3. Zaciągnięcie kredytu bankowego.
- 4.4. Emisja papierów komercyjnych.
- 4.5. Obrót papierami wartościowymi.
- Załącznik 1 do rozdziału 4 - Sekurytyzacja
- Załącznik 2 do rozdziału 4 - Analiza i wycena obligacji zamiennych
- Załącznik 3 do rozdziału 4 - Wymiana obligacji
- ROZDZIAŁ 5. DŁUGOTERMINOWE DECYZJE FINANSOWE.
- 5.1. Analiza kosztu kapitału.
- 5.1.1. Źródła kosztu kapitału.
- 5.1.2. Koszt kapitałów własnych.
- 5.1.3. Koszt kredytu bankowego.
- 5.1.4. Koszt kredytu kupieckiego (handlowego).
- 5.1.5. Koszt obligacji.
- 5.1.6. Średni ważony koszt kapitału.
- 5.2. Optymalizacja struktury kapitału.
- 5.2.1. Uwagi wstępne.
- 5.2.2. Model Modiglianiego-Millera.
- 5.2.3. Model Millera.
- 5.2.4. Model Milles`a-Ezzell`a.
- 5.3. Teorie i polityki dotyczące dywidend.
- 5.3.1. Uwagi wstępne.
- 5.3.2. Teoria nieważności dywidend Modiglianiego-Millera.
- 5.3.3. Teoria Gordona-Lintnera.
- 5.3.4. Teoria klienteli.
- 5.3.5. Teoria sygnałów (ang. Signaling, Information Content).
- 5.3.6. Polityka rezydualna (ang. ResidualDividend Policy).
- 5.3.7. Podsumowanie.
- 5.4. Umorzenie akcji
- 5.4.1. Istota umorzenia akcji.
- 5.4.2. Wady i zalety z punktu widzenia akcjonariuszy.
- 5.4.3. Wady i zalety z punktu widzenia spółki.
- 5.4.4. Uproszczona analiza finansowa.
- 5.5. Dźwignia finansowa.
- 5.5.1. Istota dźwigni finansowej.
- 5.5.2. Kształtowanie dźwigni finansowej.
- 5.6. Dźwignia operacyjna.
- 5.6.1. Istota dźwigni operacyjnej.
- 5.6.2. Kształtowanie dźwigni operacyjnej.
- 5.7. Dźwignia całkowita.
- 5.7.1. Istota dźwigni całkowitej.
- 5.7.2. Pomiar poziomu dźwigni całkowitej.
- 5.8. Leasing czy kredyt
- 5.8.1. Wprowadzenie
- 5.8.2. Analiza finansowa
- Załącznik 1 do rozdziału 5 - Szczegółowa analiza finansowa skutków umorzenia akcji
- Załącznik 2 do rozdziału 5 - Szczegółowa procedura i przykładowa dokumentacja do dobrowolnego umorzenia udziałów w spółce z o.o. połączonego z obniżeniem kapitału zakładowego
- ROZDZIAŁ 6. PLANOWANIE I MODELOWANIE FINANSOWE
- 6.1. Planowanie finansowe
- 6.1.1. Metoda "procentu od sprzedaży" (ang. Percentage of Sales Method)
- 6.1.2. Metoda stałych zależności
- 6.1.3. Metoda "procentu od inflacji"
- 6.2. Modelowanie finansowe
- 6.2.1. Ogólne zasady sporządzania modelu finansowego
- 6.2.2. Procedura sporządzania modeli
- 6.2.3. Studium przypadku
- ROZDZIAŁ 7. BIEŻĄCE DECYZJE FINANSOWE
- 7.1. Zarządzanie zapasami
- 7.1.1. Mechanizm zarządzania zapasami
- 7.1.2. Model finansowy zarządzania zapasami
- 7.1.3. Potencjalne problemy
- 7.1.4. Korekty modelu
- 7.2. Zarządzanie gotówką
- 7.2.1. Model Baumola.
- 7.2.2. Model Miller`a-Orr`a
- 7.2.3. Model Stone`a
- 7.3. Zarządzanie należnościami
- 7.3.1. Wprowadzenie
- 7.3.2. Model finansowy
- 7.4. Rezerwa bankowa (fundusz gwarancyjny)
- ROZDZIAŁ 8. ANALIZA WSKAŹNIKOWA
- 8.1. Wskaźniki płynności
- 8.2. Wskaźniki struktury pasywów i aktywów
- 8.3. Wskaźniki aktywności i sprawności działania
- 8.4. Wskaźniki rentowności
- 8.5. Studium przypadku
- ROZDZIAŁ 9. WYCENA PRZEDSIĘBIORSTWA
- 9.1. Uwagi wstępne
- 9.1.1. Pojęcie przedsiębiorstwa
- 9.1.2. Pojęcie i koncepcje wartości
- 9.1.3. Cele wyceny przedsiębiorstwa
- 9.1.4. Funkcje wyceny przedsiębiorstwa
- 9.2. Metody wyceny przedsiębiorstwa
- 9.2.1. Systematyzacja metod wyceny przedsiębiorstwa.
- 9.2.2. Dochodowe metody wyceny przedsiębiorstwa.
- 9.2.2.1. Wartość zaktualizowana przyszłych przepływów pieniężnych
- 9.2.2.2. Wartość zaktualizowana przyszłych dywidend.
- 9.2.3. Majątkowe metody wyceny przedsiębiorstwa.
- 9.2.3.1. Metoda wartości aktywów netto.
- 9.2.3.2. Metoda wartości likwidacyjnej.
- 9.2.3.3. Metoda wartości odtworzeniowej.
- 9.2.4. Mieszane metody wyceny przedsiębiorstwa.
- 9.2.4.1. Metoda wartości średniej.
- 9.2.4.2. Metoda szwajcarska.
- 9.2.4.3. Metoda mnożnika zysku dodatkowego.
- 9.2.5. Porównawcze metody wyceny przedsiębiorstwa.
- 9.2.5.1. Metoda wartości opartej o wskaźnik cena/zysk.
- 9.2.5.2. Metoda oparta o wartości w transakcjach porównywalnych.
- 9.2.6. Niekonwencjonalne metody wyceny przedsiębiorstwa.
- 9.2.6.1. Metoda oparta na teorii opcji.
- 9.2.6.2. Metody z opóźnieniem czasowym.
- 9.2.7. Ocena przydatności metod wyceny.
- 9.3. Wykorzystanie koncepcji wartości firmy w procesie decyzyjnym.
- 9.3.1. Maksymalizacja wartości firmy jako cel nadrzędny.
- 9.3.2. Metodologia podejmowania decyzji menedżerskich.
- 9.4. Podsumowanie
- ROZDZIAŁ 10. FUZJE I PRZEJĘCIA - WPŁYW NA WARTOŚĆ FIRM.
- 10.1. Fuzje i przejęcia - definicje, klasyfikacje, motywy.
- 10.1.1. Pojęcia fuzji i przejęcia.
- 10.1.2. Klasyfikacje fuzji i przejęć
- 10.1.3. Motywy fuzji i przejęć
- 10.1.3.1. Motywy związane z efektem synergii.
- 10.1.3.2. Motywy związane z zyskiem spekulacyjnym.
- 10.1.3.3. Pozostałe motywy.
- 10.1.4. Ryzyko operacji fuzji i przejęć
- 10.2. Aspekty prawne i podatkowe.
- 10.2.1. Regulacje prawne.
- 10.2.1.1. Przejęcie i połączenie.
- 10.2.1.2. Przejęcie przez zakup kontrolnego pakietu akcji lub udziałów
- 10.2.2. Aspekty podatkowe.
- 10.3. Analiza wpływu na bilans i rachunek wyników.
- 10.3.1. Zakup w celu odsprzedaży.
- 10.3.2. Połączenie spółek przez przejęcie.
- 10.3.3. Połączenie spółek przez fuzję
- 10.4. Postępowanie po fuzji lub przejęciu.
- 10.4.1. Restrukturyzacja przejętej firmy.
- 10.4.2. Zamknięcie inwestycji w przypadku przejęcia.
- 10.5. Skala występowania fuzji i przejęć na świecie i w Polsce.
- 10.6. Szacowanie wzrostu wartości firmy w wyniku przejęcia i fuzji.
- 10.6.1. Metody uproszczone.
- 10.6.1.1. Wartość zaktualizowana elementów synergii.
- 10.6.1.2. Wzrost bieżącego zysku na akcję..
- 10.6.1.3. Teoretyczny model "stałego wzrostu".
- 10.6.2. Metoda oparta o szczegółowe projekcje.
- 10.6.3. Ocena przydatności metod szacowania synergii.
- 10.7. Analiza fuzji i przejęć wybranych spółek notowanych na GPW.
- 10.7.1. Analiza ex ante
- 10.7.2. Analiza ex post
- 10.7.3. Analiza wpływu pierwszej informacji na notowania giełdowe.
- Załącznik 1 do rozdziału 10 - Algorytmy generowania poszczególnych elementów projekcji
- Załącznik 2 do rozdziału 10.
- Załącznik 3 do rozdziału 10.
- Bibliografia *
Zobacz spis treści
Sprawdź dostępność, zarezerwuj (zamów):
(kliknij w nazwę placówki - więcej informacji)