Biblioteka Publiczna

Wycena biznesu w praktyce : metody, przykłady

Podręcznik zawiera podstawową wiedzę na temat metod i procedur wyceny całego przedsiębiorstwa, wyodrębnionych jego części i poszczególnych aktywów. Autorzy przyjęli ciekawą konwencję opisu technik wyceny poprzez analizę konkretnych przykładów firm, w których przeprowadzono te procesy w różnych aspektach ich funkcjonowania. Są to m.in.. Następujące rodzaje spółek: handlowa, odzieżowa,

spożywcza, telekomunikacyjna, usługowa wydobywcza (spółka celowa), oraz wybrane aktywa niematerialne - tj. znak towarowy, siła robocza, umowa o niekonkurowaniu w firmie produkującej napoje energetyczne. Do zaprezentowanych wycen wykorzystane zostały następujące metody: zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF), rynkowe, skorygowanych aktywów netto oraz opcji realnych. Znak towarowy (marka) został wyceniony metodą nadwyżki stopy zwrotu, wartość umowy o niekonkurowaniu - metodą DCF, a siła robocza - metodą kosztu zastąpienia. Atutem książki jest jej praktyczny charakter, odniesienie teorii do rzeczywistości gospodarczej, co znacznie ułatwia zrozumienie problematyki zarządzania wartością przedsiębiorstwa.

Zobacz pełny opis

---

1. Wprowadzenie
2. Wyceny przedsiębiorstw w polskich realiach (Marek Panfil)
3. 1. Przyczyny wycen przedsiębiorstw w polskich warunkach
4. 2. Ustawodawstwo dotyczące wyceny przedsiębiorstw/standardy wartości
5. 3. Metodologia wyceny przedsiębiorstw
6. 3.1. Metody majątkowe
7. 3.1.1. Metoda księgowa
8. 3.1.2. Metoda skorygowanych aktywów netto
9. 3.1.3. Metoda odtworzeniowa
10. 3.1.4. Metoda likwidacyjna
11. 3.2. Metody dochodowe
12. 3.2.1. Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych
13. 3.2.2. Metoda zdyskontowanych zysków
14. 3.2.3. Metoda zdyskontowanych dywidend
15. 3.2.4. Metoda zdyskontowanych EVA {Economic Value Added)
16. 3.2.5. Metoda skorygowanej wartości bieżącej (APV)
17. 3.3. Metody rynkowe(porównawcze, mnożnikowe)
18. 3.4. Pozostałe metody
19. 3.4.1. Metody mieszane
20. 3.4.2. Metoda opcji realnych
21. 4. Ograniczenia związane z wycenami przedsiębiorstw
22. Rozdział 1
23. Wycena metodą skorygowanych aktywów netto {Marcin Pęksyk)
24. 1.1. Wprowadzenie
25. 1.2. Dyskusje nad wyborem metody wyceny zorganizowanej części przedsiębiorstwa
26. 1.2.1. Aspekty ekonomiczne
27. 1.2.2. Wymogi prawne
28. 1.2.3. Skutki podatkowe
29. 1.3. Proces wyceny ZCP BKK metodą skorygowanych aktywów netto
30. 1.3.1. Przegląd raportu z wyceny
31. 1.3.2. Problemy ujęcia rezerw
32. 1.4. Omówienie skutków przyjęcia aportu w postaci ZCP
33. 1.4.1. Ujęcie aportu w postaci ZCP w sprawozdaniach finansowych spółki przyjmującej aport
34. 1.4.2. Omówienie skutków ekonomicznych zastosowanej metody
35. 1.5. Podsumowanie
36. Rozdział 2
37. Wycena aktywów niematerialnych producenta napojów energetycznych
38. {Janusz Borkowski)
39. 2.1. Wstęp
40. 2.2. Cel i przedmiot wyceny
41. 2.3. Identyfikacja aktywów niematerialnych
42. 2.3.1. Definicja aktywów niematerialnych
43. 2.3.2. Metody wyceny aktywów niematerialnych
44. 2.3.3. Charakterystyka zidentyfikowanych aktywów niematerialnych
45. 2.3.3.1. Marka
46. 2.3.3.2. Umowa o niekonkurowaniu
47. 2.3.3.3. Siła robocza
48. 2.4. Proces wyceny wybranych aktywów niematerialnych
49. 2.4.1. Wycena marki
50. 2.4.2. Wycena umowy o niekonkurowaniu
51. 2.4.3. Wycena siły roboczej
52. 2.5. Podsumowanie
53. Rozdział 3
54. Wycena spółki metodą rynkową na przykładzie Stokk SA
55. (Przemysław Rączka)
56. 3.1. Wstęp. Metody rynkowe - aspekty teoretyczne
57. 3.2. Opis mnożników
58. 3.3. Dobór mnożników
59. 3.4. Dobór spółek porównywalnych
60. 3.5. Korekty
61. 3.6. Premie i dyskonta
62. 3.7. Analiza przypadku - wycena Stokk SA za pomocą metody porównywalnych spółek publicznych
63. 3.8. Podsumowanie
64. Rozdział 4
65. Poszukiwanie maksymalnej wartości transakcji w procesie MBO/LBO
66. (Magdalena Polańska)
67. 4.1. Wstęp
68. 4.2. Specyfika transakcji LBO/MBO
69. 4.3. Analiza spółki w kontekście wykupu
70. 4.4. Prognoza przepływów pieniężnych
71. 4.5. Dług transakcyjny
72. 4.6. Podsumowanie
73. Rozdział 5
74. Wycena spółki odzieżowej metodą DCF i z wykorzystaniem opcji realnych
75. (Magdalena Jagodzińska)
76. 5.1. Wstęp
77. 5.2. Wycena spółki odzieżowej metodą DCF
78. 5.2.1. Analiza strategiczna i finansowa
79. 5.2.2. Prognoza wolnych przepływów pieniężnych
80. 5.2.3. Szacowanie kosztu kapitału
81. 5.2.4. Szacowanie wartości rezydualnej
82. 5.2.5. Obliczenie i interpretacja wyników wyceny metodą DCF
83. 5.3. Wykorzystanie teorii opcji realnych w wycenie spółki
84. 5.3.1. Analiza jakościowa projektu drugiej marki
85. 5.3.1.1. Opis projektu inwestycyjnego
86. 5.3.1.2. Analiza ryzyka
87. 5.3.1.3. Identyfikacja części opcjonalnych ,
88. 5.3.2. Analiza ilościowa projektu drugiej marki
89. 5.3.2.1. Wycena projektu drugiej marki metodą NPV
90. 5.3.2.2. Przegrupowanie danych
91. 5.3.2.3. Wycena niepewności
92. 5.3.2.4. Wyodrębnienie opcji
93. 5.3.2.5. Wycena opcji i analiza wyników
94. 5.4. Podsumowanie
95. Rozdział 6
96. Wycena inwestycji z wykorzystaniem opcji realnych na przykładzie spółki
97. wydobywczej (Michał Wrzesiński, Artur Zaniewski)
98. 6.1. Wstęp
99. 6.2. Metoda opcji realnych
100. 6.3. Źródła danych do analizy przypadku
101. 6.4. Branża wydobywcza ropy naftowej i gazu
102. 6.5. Analiza przypadku
103. 6.5.1. Kluczowe założenia projektu
104. 6.5.2. Rodzaje ryzyka projektu
105. 6.5.3. Wycena projektu metodą MAD
106. 6.5.3.1. Identyfikacja opcji realnych
107. 6.5.3.2. Wycena inwestycji metodą DCF
108. 6.5.3.3. Symulacja Monte Carlo
109. 6.5.4.1. Modelowanie drzewa dwumianowego inwestycji
110. 6.5.3.1. Wycena opcji realnych oraz całej inwestycji
111. 6.5.3.2. Wycena całkowita inwestycji z uwzględnieniem opcji
112. realnych
113. 6.6. Podsumowanie
114. Rozdział 7
115. Wycena kapitałów własnych Service SA trzema metodami (Marek Panfil)
116. 7.1. Wstęp
117. 7.2. Wycena kapitałów własnych Service SA metodą skorygowanych aktywów
118. netto
119. 7.3. Wycena kapitałów własnych Service SA metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF)
120. 7.4. Wycena wartości kapitałów własnych Service SA metodą rynkową
121. 7.4. Podsumowanie wyceny
122. Bibliografia
123. Sylwetki autorów *

Zobacz spis treści

Dodaj komentarz do pozycji:

Swoją opinię można wyrazić po uprzednim zalogowaniu.